Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Kasım 2026 dönemine ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi, enflasyon ve döviz kuru beklentilerinde yukarı yönlü değişime işaret etti. Buna göre, yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 29,63’ten yüzde 30,04’e yükselirken, 2026 yıl sonu dolar/TL beklentisi 51,61 oldu. Piyasa katılımcılarının aralık ayında gerçekleştirilecek Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına ilişkin politika faizi öngörüsü ise yüzde 35 olarak belirlendi.
TCMB tarafından yayımlanan anket, 9-11 Kasım 2026 tarihleri arasında reel sektör ve finansal kuruluşlardan toplam 70 temsilcinin katılımıyla gerçekleştirildi. Katılımcıların 30’unu bankalar, 23’ünü banka dışı finansal kuruluşlar, 17’sini ise reel sektör temsilcileri oluşturdu.
Yıl sonu enflasyon tahmini
Anket sonuçlarına göre, piyasa katılımcılarının 2026 yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi, önceki anket dönemindeki yüzde 29,63 seviyesinden yüzde 30,04’e çıktı. Böylece yıl sonu enflasyon tahmininde 0,41 puanlık artış yaşandı. Gelecek 12 aya ilişkin enflasyon beklentisi yüzde 23,89’dan yüzde 24,04’e yükselirken, 24 ay sonrası için öngörülen enflasyon oranı da yüzde 17,94’ten yüzde 18,02’ye çıktı.
Katılımcıların aylık enflasyon tahminleri kasım ayı için yüzde 1,09, aralık ayı için yüzde 0,84 ve ocak ayı için yüzde 3,58 olarak açıklandı. Öte yandan, gelecek yılın sonuna ilişkin enflasyon beklentisi yüzde 23,57, beş yıl sonrasına yönelik tahmin ise yüzde 12,15 seviyesinde gerçekleşti.
12 ay sonrası için öngörü
Ankette yer alan 12 ay sonrası enflasyon tahminlerinin dağılımı incelendiğinde, katılımcıların yüzde 49,23’ünün enflasyonun yüzde 23,00-24,99 aralığında gerçekleşmesini beklediği görüldü. Katılımcıların yüzde 21,54’ü enflasyonun yüzde 21,00-22,99 aralığında olacağını öngörürken, aynı orandaki diğer bir grup ise yüzde 25,00-26,99 aralığında gerçekleşeceğini tahmin etti.
24 ay sonrasına ilişkin tahminlerde ise katılımcıların yüzde 42,86’sı enflasyonun yüzde 17,00-19,99 bandında olmasını bekledi.
Aralık ayı faiz beklentisi ne kadar oldu?
Piyasa temsilcilerinin, TCMB’nin aralık ayında gerçekleştireceği PPK toplantısına ilişkin politika faizi tahmini yüzde 35 olarak kaydedildi. İkinci toplantıya yönelik faiz beklentisi yüzde 34,30, üçüncü toplantıya ilişkin beklenti ise yüzde 33,37 seviyesinde açıklandı.
Diğer dönemlere ilişkin tahminlerde 12 ay sonrası politika faizi beklentisi yüzde 28,90, 2027 yıl sonu öngörüsü yüzde 28,19 ve 24 ay sonrası tahmini yüzde 21,92 oldu. BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi de yüzde 36’dan yüzde 35,91’e geriledi.
Yıl sonu dolar/TL tahmini 51,61’e çıktı
Anketin döviz kuru beklentilerinde de yukarı yönlü hareket görüldü. Katılımcıların 2026 yıl sonu dolar/TL tahmini, önceki anket dönemindeki 51,55 seviyesinden 51,61’e yükseldi. Gelecek 12 aya ilişkin dolar/TL beklentisi ise 59,26’dan 60,77’ye çıktı. Böylece 12 aylık kur tahmininde 1,51 TL’lik artış kaydedildi. Cari ay sonu dolar/TL beklentisi ise 50,73 olarak belirlendi.
Cari açık tahmini 46,1 milyar dolar
Türkiye ekonomisinin dış dengesine ilişkin tahminlerde, 2026 yılı cari işlemler açığı beklentisi 46,1 milyar dolar olarak açıklandı. 2027 yılına ilişkin cari açık öngörüsü ise 43,9 milyar dolar seviyesinde kaydedildi.
Büyüme beklentileri sabit kaldı
Piyasa katılımcılarının ekonomik büyümeye ilişkin tahminleri ise önceki anket dönemine göre değişmedi. Buna göre, Türkiye ekonomisinin 2026 yılında yüzde 2,9, 2027 yılında ise yüzde 3,9 büyüyeceği öngörüldü.
